利率小幅下行，债市运行偏强（6.11-6.14）
2. 央行联合科技部等部门4月设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款，激励金融机构更大力度投早、投小、投硬科技。近期，央行与科技部依托“创新积分制”评价，遴选首批近7000家符合条件的企业，向21家全国性银行推送，首笔科技创新贷款近日已发放，后续其他贷款将陆续投放。央行与科技部正在组织开展第二批32万余家科技型企业创新积分评价，遴选企业名单推送给银行。下一步，央行将继续加强与科技部等部门的协同配合，强化政银企对接，推动银行用好用足科技创新和技术改造再贷款，将更多金融资源投向科技创新领域，为加快发展新质生产力提供有力金融支持。
3. 世界银行发布最新一期《中国经济简报：超越房地产的增长——周期性上升与结构性挑战》指出，中国制造业和基础设施投资以及服务消费支出保持强劲，但房地产市场调整仍在继续，预计2024年中国GDP增速为4.8%，较2023年12月预测上调0.3个百分点。这次上调一方面是因为出口强于预期，同时也反映政府房地产支持政策和财政支出增加的影响。
4. 国务院总理李强日前签署国务院令，公布《公平竞争审查条例》，自2024年8月1日起施行。《条例》明确公平竞争审查标准。起草政策措施，不得含有限制或者变相限制市场准入和退出、限制商品和要素自由流动、不当影响生产经营成本和影响生产经营行为的内容。政策措施具有或者可能具有排除、限制竞争效果，但符合维护国家安全、实现社会公共利益等规定情形，且没有对公平竞争影响更小的替代方案，并能够确定合理的实施期限或者终止条件的，可以出台。
5. 标普全球评级表示，中国经济转型正在对地方财政产生正反两个方面的影响。房地产市场长期疲软、通缩风险阴云笼罩、减税降费持续实施，将使地方政府2024年收入承受压力。同时，产业的稳步升级和消费的逐步复苏，也将支撑收入的增长。
6. 欧盟委员会披露了对从中国进口的电池电动汽车征收的临时关税水平。欧盟委员会对三家抽样中国汽车生产商征收的关税分别为：比亚迪17.4%、吉利20%、上汽集团38.1%。欧盟委员会称如果与中方的讨论不能得出有效的解决方案，这些临时关税将从7月4日起引入。商务部新闻发言人表示，欧方裁决披露中的认定缺乏事实和法律基础。中方将密切关注欧方后续进展，并将坚决采取一切必要措施，坚定捍卫中国企业的合法权益。
7. 美联储如期将利率政策按兵不动，从去年7月以来连续第七次会议将联邦基金利率区间维持在5.25%至5.50%的二十多年高位。但更新的点阵图暗示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，从上次点阵图显示的三次降至一次，并未如最近数据激发的市场预期那样降息两次。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，通胀已经实质性地放缓，但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。利率决议公布后，美元和美债收益率跌幅收窄，美股、黄金涨幅收窄。
8. 业内人士表示，在2022年末至2023年上半年曾出现过一波提前还贷潮，如今，存量房贷利率与新发放房贷利率差距的拉大，再次催生了部分提前还贷需求。国有大行、股份行人士普遍认为，银行短期内主动调存量房贷利率不大可能。但事实上，在历史上降利率时有存量和新增同降的。
9. 今年1月两部门印发《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》后，监管部门再次针对城市协调机制联合发文。下一步，两部门将持续推动城市协调机制落地见效，全力支持房地产在建项目融资和建设交付，有力推进房地产高质量发展。6月7日召开的国常会对房地产相关工作进一步部署。综合市场分析来看，上述举措进一步明确了未来楼市政策方向，去库存、稳市场的举措有望不断跟进。
10. 日本政府召开经济财政咨询会议，公布了经济财政运营指针“骨太方针”草案。草案中提出，为在人口减少日益严重的情况下也能维持社会保障，经济方面应努力使实际GDP增速稳定在超过1%。草案强调，为完全摆脱通缩将动用所有政策。
11. 法国和德国10年期国债利差一度扩大至66个基点，按收盘价计，创2020年3月以来最高。这反映了法国政治和经济前景面临的不确定性。
上周（6.11-6.14）一级市场债券发行总数958只，发行总额16569.26亿元。其中，国债5只，发行额4919.1亿元，占发行总额的29.69%。地方政府债12只，发行额530.5亿元，占发行总额的3.2%。金融债39只，发行额1624亿元，占发行总额的9.8%。公司债111只，发行额907.93亿元，占发行总额的5.48%。资产支持证券55只，发行额173.92亿元，占发行总额的1.05%。中票83只，发行额917.44元，占发行总额的5.54%。短融73只，发行额661.61元，占发行总额的3.99%。同业存单564只，发行额6699.5亿元，占发行总额的40.43%。
一级市场面额比重发行统计（6.11-6.14）
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本周流动性分析
上周（6月11日至6月14日）央行公开市场累计开展80亿元逆回购操作，同时有100亿元逆回购到期，因此实现净回笼20亿元。
Wind数据显示，本周（6月17日至6月21日）央行公开市场将有80亿元逆回购到期，其中周二至周五每天均有20亿元到期。此外，周一（6月17日）有2370亿元MLF到期，周三（6月19日）有700亿元国库现金定存到期。
资金面方面，银行间市场资金面整体较为均衡，主要回购利率多数上涨，但存款类机构七天回购加权利率（DR007）一度续降至九个月以来新低。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交稳中微降。交易员称，月初回购利率打破此前波动区间引发关注，政策利率降息预期并由此抬头，但目前看仍不能就此判定资金价格有效向下突破，随着流动性渐趋均衡，回购利率大概率将回归稳势。
申万宏源报告称，后续债市将迎来5月通胀数据、金融数据及MLF降息博弈，猪价上行+政府债供给加速等因素推动下，5月通胀数据和金融数据存在边际改善的可能，但预计对债市的经济预期影响有限，债市打破震荡的关键仍是降息落地情况。对此维持6月月报中的观点不变，考虑到货币政策宽松预期维持高位，降息是否落地并不会影响债市偏强运行格局，仅对6月债市收益率阶段性低点影响较大。
2. 市场资金面分析
各期限银行间质押式回购利率一周走势
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