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2. 央行官网上线“公开市场国债买卖业务公告”专栏后,出现了第一次更新。8月30日,央行官网发布了国债买卖业务2024年1号公告,2024年8月,央行开展了公开市场国债买卖操作,向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债,全月净买入债券面值为1000亿元。分析人士指出,央行买卖国债可以避免长端利率过度偏离合理水平,有助于稳定债市的预期。
3. 财政部发布《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》,明确了下一步财政政策六大重点工作。一是加大财政政策实施力度,统筹安排和用好超长期特别国债资金,优化设备更新支持方式,加快地方政府专项债券发行使用,形成更多实物工作量;二是集中财力保障重点支出,落实财政资金奖补和相关税费优惠政策,扎实推进房地产“三大工程”建设,配合做好保交房相关工作,促进房地产高质量发展;三是筑牢兜实基层“三保” (保基本民生、保工资、保运转) 底线;四是防范化解地方政府债务风险,进一步落实一揽子化债方案,省负总责、市县尽全力化债,逐步降低债务风险水平;五是扎实推进财政科学管理;六是深化财税体制改革,通过推进消费税改革、合理配置地方税权、理顺税费关系等措施,健全地方税体系。
4. 多家头部券商正筹备债券市场柜台业务。有的券商在与第三方金融科技公司合作,打造债券市场柜台系统,为展业做准备。券商的展业资格还需等待监管的同意。今年3月,央行召开柜台债券业务座谈会,除银行外,证券公司也参会。今年5月1日,央行发布的《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》正式实施。
5. 国资委主任张玉卓表示,将以国有资本投资、运营公司为平台,以完善国有资本经营预算制度为保障,着力盘活存量,有序拓展增量,不断提高国有资本配置和运行效率,放大国有经济整体功能;将根据中央企业整体上承担使命多维、产业分布多样、业务板块多元等情况,进一步完善分类考核评价体系,制定更有针对性、更加个性化的考核指标,加快实现“一业一策”“一企一策”,引导企业各展所长。
6. 中国货币市场杂志刊文提及,目前我国货币供应量指标已沿用近30年,统计口径的差异将导致统计结果出现失真,不利于完整、全面地反映货币存量的现状。因此,可考虑与时俱进地优化货币供应量等数量型指标口径。
7. 据南京住房公积金管理中心,公积金贷款政策进一步放松,贷款年限由退休后延长5年放宽至延长10年;取消“使用公积金贷款购买二套房,对于原首套房人均建筑面积需不超过40平方米”的限制。多子女家庭额度取消首套限制。根据此前政策,多子女家庭住房公积金贷款最高额度首次首套可贷60万/人,120万/户,自2024年8月27日起取消首次首套限制。此次调整自2024年8月27日开始执行。
8. 近日,随着利率债在二级市场交易“降温”,债市整体的交易活跃度有所下降,信用债亦出现持续回调,引发市场关注,担忧出现机构赎回与信用债下跌的负反馈。不过,从目前信用债回调幅度和央行临近月末呵护资金面的政策取向看,尽管债市短期进入震荡期,但此轮信用债下跌更多是前期持续上涨后的回调,机构抛售压力有限。
9. 华润置地董事会主席李欣认为,房地产行业已经全面进入存量时代,目前工作重点和重心已转移到库存去化。华润置地的资产管理规模约4500亿元,经营性不动产营收占比超过25%,华润置地的经营性不动产+资管业务正处于蓬勃壮大的状态,向大资管转型已经具备规模势能优势。
10. 多家中小银行宣布下调存款利率。柳州银行、武乡农商银行、襄城农商银行、驻马店农商银行、台前农商银行、范县德商村镇银行、桂林国民村镇银行等多家中小银行发布公告称,将于8月底或9月初下调存款利率,调整幅度为10-35个基点。多家银行表示,下半年将继续压降高成本存款,将结算性存款作为推动负债高质量发展的关键,持续下调存款付息率。
11. 多个核心城市的地方政府就保租房、公租房出台细则,将租金与市场参考价挂钩,实施两到三年一次的动态调整,并规定了房租上涨上限;也有城市修改公租房承租细则,提升了承租门槛,导致不符合新办法的承租人面临“变相涨租”。总体来看,“租售并举”作为我国构建房地产新发展模式的重要一环,租金的整体价格机制还在探索之中。
12. 自被市场称为“退金令”的《防范化解金融风险问责规定(试行)》6月发布以来,央国企剥离金融资产的步伐明显加快。尽管部分央国企从去年年底就开始了出清旗下部分金融机构股权的动作,但在“退金令”出台后的三个月里,已经有超过10家央企、国企挂牌转让或清退金融企业股权,不仅涉及银行,还包括保险、信托、小贷、融资担保等金融机构。
上周(8.26-8.30)一级市场债券发行总数975只,发行总额18848.09亿元。其中,国债1只,发行额4000亿元,占发行总额的21.22%。地方政府债89只,发行额4762.37亿元,占发行总额的25.27%。金融债28只,发行额2644亿元,占发行总额的14.03%。公司债71只,发行额580.35亿元,占发行总额的3.08%。资产支持证券150只,发行额600.51亿元,占发行总额的3.19%。中票116只,发行额1330.13元,占发行总额的7.06%。短融70只,发行额487.38元,占发行总额的2.59%。同业存单408只,发行额4132.4亿元,占发行总额的21.92%。
一级市场面额比重发行统计(8.26-8.30)
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本周流动性分析
上周央行公开市场开展了14018亿元逆回购操作,因有11978亿元逆回购到期,全周净投放2040亿元;央行周内还进行了3000亿元MLF及50亿元央票互换(CBS)操作,当周有50亿元CBS到期;因此,按全口径计算,全周净投放5040亿元。
此外,在财政部上周四宣布到期续作特别国债完成发行后,央行当日以数量招标方式进行公开市场业务现券买断交易,从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。东方金诚首席宏观分析师王青表示,本次央行买入4000亿元特别国债,属于央行针对此前定向发行的特别国债续发的例行操作,与市场普遍理解的央行扩充货币政策工具箱,在二级市场买卖国债,对中长期债券收益率实施调控的含义不同。
Wind数据显示,本周央行公开市场将有14018亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期4710亿元、4725亿元、2773亿元、1509亿元、301亿元。
中信证券发布9月流动性展望称,9月基本不存在流动性缺口,但政府债供给和财政支出的节奏错位可能在月中时点对资金面造成扰动。在“保持正常向上倾斜的收益率曲线”的指导下,预计央行将通过公开市场操作保障资金面稳定,但同时也会控制长端利率窄幅波动。对于债市而言,未来资金利率大幅偏离政策利率宽松的可能性较小,预计呈现紧平衡状态,同时长端10年国债短期向下突破难度较大。
2. 市场资金面分析
各期限银行间质押式回购利率一周走势
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| 海外债券市场:
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