节前的4个交易日，上证指数从2749点拉升到3336点，4日上涨21%。创业板指更加疯狂，从1529点涨到2175点，4日上涨42%。这可是指数啊，前所未见的短时间急速上涨，到个股层面，很多股票已经上涨50%以上，翻倍的也有不少。

这只能用惊讶来形容。如果在9月中旬有人对你说，A股即将开启短期急速暴涨，估计没有人会相信。毕竟A股自2020年至今的四年多里，多次跌破3000点，其中跌破2900点的6次，跌破2700点的有4次（2020年两次，2024年两次）。2022年上证指数分别在4月底和10月底跌破2900点，2024年则是在2月初春节期间和9月中旬跌破2700以下。

可以说疫情之后的A股一直牛短熊长，期间最高也只有3700点，如此长时间反复的磨底拉锯，几乎把投资者的信心消耗殆尽。直到9月24日，一切开始急速扭转。

9月24日央行、金管局、证监会三部门召开新闻发布会，宣布支持股市的利好政策，其中比较重磅的是新设的“5000亿”、“3000亿”政策工具，即允许机构抵押股票获得再贷款入市投资，以及允许上市公司获取股票回购增持专项再贷款。

这些政策工具的设立对A股市场产生了立竿见影的影响。它们直接提供了大量资金支持，增强了市场流动性，有助于稳定股市。这对处于底部的股市来说，注入了资金，也注入了信心和预期。

与9月26日的政治局会议相比，9月24日的三部门发布会有点像开胃前菜。9.26政治局会议提出促进房地产止跌回稳，加大财政货币政策逆周期调节，提振资本市场，支持新兴产业，帮危扶困。须知我们正处在消费疲软、通缩显现，房地产库存去化压力大、地方债务压力大、土地财政难以为继，地方收支紧张、基建投资不达预期等多重困难中。这次超预期的在9月讨论经济议题，表明高层重视恢复经济增长动力，政策加力。

有力度的货币政策和经济支持政策，叠加一周前的美联储降息周期的开启等背景因素的变化，我们走在了一个拐点上，一扫此前的阴霾，市场就此被点燃。

9.26会议像一次空中加油，上证指数几乎没经过调整，继续大涨三日。其中，时隔一个周末之后的9月30日是国庆长假前最后一个交易日，上证指数单日大涨8%，创业板指单日涨幅超过15%，着实令人瞠目结舌。

如此一浪高过一浪，丝毫不带调整的涨势在令人震惊的同时，也让牛市的讯息以最快的速度传遍大街小巷。人们又开始谈论股票了，距离指数最低的2689点只过去了10来天，果然改变信仰只需要三根阳线。

不出所料，国庆期间洋溢着牛市的氛围，很多人摩拳擦掌的打算入市，券商节假日加班审核开户。由于这次指数从底部反弹的太迅猛，导致很多人没来得及反应过来，指数就涨了二十多个点了。国庆假期给了很多人消化信息、开户备战、调集资金的时间。

不过，10月9日，节后第一个交易日的走势给新进入的股民泼了一盆冷水。可能是假期积累的入市冲动太高，上午集合竞价到开盘的阶段，三大股指几乎以涨停开盘。但随后日内就开始回落。

涨停开盘的盛况见所未见，但如此一来，单日的天花板已经触及，后面的结果只有维持原状或者高开低走。很不幸的，市场的走势是后者。市场给新进的投资者上了一堂风险教育课，也给初生的牛市带来了一些疑虑。

在本周接下来的三个交易日里，市场基本延续下跌，周五盘中最低跌至3187点。股市有风险，投资需谨慎，谨记这句话，在任何时间都是对的。即使在牛市的氛围里，也是有可能出现阶段性损失的。特别是，当牛市启动的时候是超预期的连续暴力拉升，那么可以想象，调整的阶段也会是剧烈下跌的调整。想要参与牛市盛宴的投资者需要把握好节奏。

应当说，即便节后这几天的走势不如人意，也是正常现象，有涨就有跌，好在牛市的氛围还在。国家支持经济的政策还在加力，现在大可不必悲观，后续仍有很多机会。

需要强调的是，前期的两周是无差别普涨，也就意味着无论基本面好坏的股票都享受了上涨。打个比方来说，涨潮了，鸭子都跟着水面抬升了，好坏无法分辨，但只有退潮的时候才知道谁在裸泳。预计后面的牛市将会走出分化的走势，拥有强竞争力的企业将以优秀的业绩继续创造更高的市值，而缺乏盈利能力的资产将会掉队。参与牛市下半场的投资者需要有分辨的能力。

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