1.国务院印发《“十四五”就业促进规划》，目标是到2025年，实现城镇新增就业5500万人以上，城镇调查失业率控制在5.5%以内。规划提出，将就业优先政策置于宏观政策层面并持续强化，试行以经常居住地登记户口制度，探索制定城乡双向流动的户口迁移政策。健全工资决定、合理增长和支付保障机制，实现劳动报酬与劳动生产率基本同步提高。

2.央行召开全面推进乡村振兴电视电话会议，强调要进一步增强政策合力，运用再贷款再贴现、存款准备金率等货币政策工具，为金融机构服务乡村振兴提供资金支持，做好金融机构服务乡村振兴考核评估工作。更好发挥政府性融资担保的作用，取消或降低对政府性融资担保机构的盈利考核要求。

3.央行要求把促进共同富裕作为金融工作的出发点和着力点，坚持不搞“大水漫灌”，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导贷款合理增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。促进各类资本规范健康发展，坚决防止资本无序扩张。要夯实金融稳定的基础，处理好稳增长和防风险的关系，巩固经济恢复向好势头，以经济高质量发展化解系统性金融风险。要密切监测、排查重点领域风险点，落实重大金融风险问责、金融风险通报等制度。要进一步加强政策研究储备，加强金融法治和基础设施建设，加快推进制定《金融稳定法》。

4.财政部近期陆续公布人大代表建议的回复情况。对于“开展政府专项债补充农村中小金融机构资本金试点”的建议，财政部回复称：通过专项债券补充中小银行资本金，是党中央、国务院确定的阶段性、一次性政策；下一步，财政部将按照党中央、国务院决策部署，积极配合相关金融管理部门统筹做好相关工作。

5.外汇局：稳妥有序推进资本项目高水平开放，积极支持外贸新业态新模式发展；健全跨境资本流动监测、预警和响应机制，严厉打击地下钱庄、跨境赌博等外汇领域违法违规行为；引导市场主体树立“汇率风险中性”理念，推动企业更广泛使用汇率避险工具；加强外汇储备经营管理，保障外汇储备安全、流动、保值增值。

6.上交所党委副书记、总经理蔡建春：支持绿色企业及项目融资，持续完善ESG信息披露要求；在设立科创板并试点注册制的制度规则里，主动融入可持续发展理念，在上市申报过程中强化环境信息披露要求，并在科创板上市规则中专设社会责任章节，对科创板公司履行社会责任提出了强制披露要求。

7.监管层层深入压实资本市场中介机构责任。国办发文进一步规范财务审计秩序，要求对会计师事务所和上市公司从严监管，依法追究财务造假的审计责任、会计责任。加强财会监督大数据分析，对财务造假进行精准打击。依法依规开展跨境会计审计监管合作，维护国家经济信息安全和企业合法权益。财政部正抓紧研究建立注册会计师行业“黑名单”制度，并将会同证监会等相关部门加快研究制定、完善国有企业、上市公司选聘会计师事务所有关规定，有效遏制行业低价恶性竞争。

8.广东和深圳拟分别组建在澳门和香港发行人民币地方债承销团，开境内省市先河。其中深圳拟在香港发行的地方债规模为不超过50亿元，而广东则暂未公布在澳门的具体发行规模。

9.上合数字经济论坛、2021智博会在重庆开幕。国家领导人指出，世界正进入数字经济快速发展的时期，5G、人工智能、智慧城市等新技术、新业态、新平台蓬勃兴起，深刻影响全球科技创新、产业结构调整、经济社会发展。中国愿深度参与数字经济国际合作，让数字化、网络化、智能化为经济社会发展增添动力，开创数字经济合作新局面。

10.美联储主席鲍威尔在全球央行年会发表讲话指出，美国经济正处在复苏阶段，美联储可以减少部分政策支持，可能会在今年年底前缩减购债规模，但缩减购债并不意味着为利率提升发出信号。而由于当前尚未达到充分就业，短期内不会加息。鲍威尔同时强调，当前的高通胀是暂时的，长期通胀预期与2%的通胀目标相吻合。

上周（8.23-8.27）一级市场债券发行总数1213只，发行总额11574.87亿元。其中，国债1只，发行额300亿元，占发行总额的2.59%。地方政府债63只，发行额3211.13亿元，占发行总额的27.74%。同业存单621只，发行额4017亿元，占发行总额的34.7%。金融债48只，发行额1601.8亿元，占发行总额的13.84%。企业债13只，发行额95.5亿元，占发行总额的0.82%。公司债89只，发行额401.1亿元，占发行总额的3.47%。中票102只，发行额635.4亿元，占发行总额的5.49%。短融175只，发行额761.9，占发行总额的6.58%。资产支持证券63只，发行额381.64亿元，占发行总额的3.3%。

一级市场面额比重发行统计（8.23- 8.27）

数据来源：中国债券信息网  wind

上周长短端收益率均小幅上行。1年期国债收益率为2.3235%，较前一周上行5.53BP。10年期国债收益率为2.8698%，较前一周上行1.78BP。摊余成本法理财新规对债市尤其是银行资本债造成冲击，银行资本债收益率较低点上行约20bp。在结构性资产荒和条款下沉优于信用下沉背景下，资本债利差临近历史中枢或高于协议存款利率时，对欠配资金吸引力增大。当前债市的核心矛盾依旧，趋势不变，但市场走在了政策前面，继续保持窄幅震荡。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议传递的信息略偏鸽派，近日对国内货币政策相关信息存在过度解读，本周利率债供给压力减弱，可重点关注PMI数据等。

具体而言，上周银行间国债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨2.91bp。其中，0.5年期品种上涨12.23bp，1年期品种上涨5.53bp，10年期品种上涨1.78bp。

数据来源：中国债券信息网  wind 

上周国开债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨2.57bp。其中，1年期品种上涨1.01bp，3年期品种上涨1.1bp，10年期品种上涨2.73bp。农发债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨2.27bp。其中，1年期品种上涨0.94bp，3年期品种上涨1.97bp，10年期品种上涨1.36bp。进出口银行债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨2.94bp。其中，1年期品种上涨6.3bp，3年期品种上涨3.7bp，10年期品种上涨1.36bp。

 

上周各信用级别短融收益率全部上涨，就具体信用评级而言，AAA级整体上涨11.53bp，AA+级整体上涨11.53bp，AA-级整体上涨11.53bp。各信用级别中票收益率多数上涨，其中5年期AAA级中票上涨6.68bp，4年期AA+级中票上涨3.68bp，2年期AA级中票下跌0.61bp。各级别企业债收益率不同期限全部上涨；具体品种而言，1年期AAA级上涨2.48bp，3年期AA+级上涨1.23bp，15年期AA级上涨2.73bp。

本周流动性分析 

1. 央行流动性投放及回笼情况

8月27日，央行公开市场净投放1250亿元。其中，投放1750亿元，回笼500亿元。

央行公告称，为维护月末流动性平稳，8月27日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，当日100亿元逆回购到期，单日净投放400亿元。

本周央行公开市场将有1700亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期100亿元、100亿元、500亿元、500亿元、500亿元，无正回购和央票等到期。

资金面方面，8月26日银行间市场资金面相对均衡，隔夜和七天回购加权利率也变动不大。公开市场保持前一日的投放力度，央行稳定输血料持续至月末，加上周五的国库现金定存招投标和随后的财政投放，跨月前整体资金供给无虞。交易员指出，月底前隔夜资金价格料逐步下滑，不过目前跨月资金需求依旧旺盛，七天回购利率下行空间暂有限。

央行召开全面推进乡村振兴电视电话会议，强调要进一步增强政策合力，运用再贷款再贴现、存款准备金率等货币政策工具，为金融机构服务乡村振兴提供资金支持，做好金融机构服务乡村振兴考核评估工作。更好发挥政府性融资担保的作用，取消或降低对政府性融资担保机构的盈利考核要求。

中信固收点评称，结合会议表述，我们认为稳增长导向下货币政策态度积极，下半年流动性缺口仍大，不排除央行在年内通过定向降准的方式维持流动性合理充裕。就债市而言，短期来看，宽信用效果仍然受到地产调控等因素的约束。在年内可能出现的定向降准以及基本面下行预期等利多因素影响下，债市仍然是顺风的，当前持券风险不大。不过需要警惕年底资管新规过渡期到期，监管政策可能引发情绪释放和短期调整。

日前央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会指出，全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，保持信贷平稳增长仍需努力。要统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，把服务实体经济放到更加突出的位置，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。央行行长易纲表示，要增强信贷总量增长的稳定性，坚持推进信贷结构调整，促进实际贷款利率下行，小微企业综合融资成本稳中有降；要继续推进银行资本补充工作，提高银行信贷投放能力。

2. 市场资金面分析

8月27日，R001加权平均利率为2.0874%，较前一周涨0.11个基点；R007加权平均利率为2.4193%，较前一周涨28.38个基点；R014加权平均利率为2.4097%，较前一周涨9.62个基点；R1M加权平均利率为2.734%，较前一周涨27.17个基点。

8月27日，shibor隔夜为2.092%，较前一周涨5个基点；shibor1周为2.329%，较前一周涨21.4个基点；shibor2周为2.306%，较前一周涨7.1个基点；shibor3月为2.354%，较前一周涨0.1个基点。

上交所1天国债回购日均成交量为11432.65亿元；较前一周增加867.57亿元。上交所1天国债回购年化利率为2.609%，较前一周涨56.5个基点。

各期限银行间质押式回购利率一周走势

数据来源：中国债券信息网  wind

海外资本市场回顾

汇率方面：

上周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4797，较上一交易日涨40个基点。人民币兑美元中间价报6.4863，调贬133个基点，上周累计调升121个基点。

纽约尾盘，美元指数跌0.38%报92.70，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.38%报1.1796，英镑兑美元涨0.45%报1.3762，澳元兑美元涨1.08%报0.7314，美元兑日元跌0.22%报109.85，美元兑加元跌0.66%报1.2616，美元兑瑞郎跌0.71%报0.9112，离岸人民币兑美元涨213个基点报6.4627。

海外债券市场：

欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益率跌2.3个基点报0.576%，法国10年期国债收益率跌1.6个基点报-0.071%，德国10年期国债收益率跌1.7个基点报-0.427%，意大利10年期国债收益率跌3.8个基点报0.630%，西班牙年期国债收益率跌2.0个基点报0.292%，葡萄牙年期国债收益率跌2.9个基点报0.168%。