债市窄幅震荡，资金利率上行（8.8-8.12）
2. 经济参考报头版刊文称，下半年银行业将围绕“稳增长”继续发力，进一步加大信贷投放力度，针对基础设施、普惠小微及科技创新等重点领域和薄弱环节，金融资源也将进一步汇聚。此外，在让利实体的同时实现自身稳健经营、强化风险防控也成为机构共识。业内人士普遍认为，银行业在加大对实体经济支持的同时，要保持自身稳健经营。
3. 央行：加快推动我国全球系统重要性银行建立健全总损失吸收能力，稳妥推进具备设立情形的非金融企业依法申设金融控股公司；以制定金融稳定法和设立金融稳定保障基金为契机，进一步理顺并健全金融风险防范、化解、处置长效机制；进一步深化存款保险早期纠正和风险处置职能。健全高效联通的多层次债券市场体系，加快商业银行柜台债券市场发展，提高债券市场流动性，形成更加连续有效的二级市场价格；继续贯彻“零容忍”理念，加大对债券市场违法违规行为查处力度，及时防范和化解债券市场风险。
4. 央行表示，要加强预期管理，坚持底线思维，做好跨境资金流动的监测分析和风险防范，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能；持续稳慎推进人民币国际化，进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，深化对外货币合作，支持离岸人民币市场健康有序发展。
5. 央行营业管理部召开下半年工作会议，要求继续引导金融机构增加对实体经济贷款投放，保持贷款持续平稳增长；落实好稳定宏观经济大盘工作方案和各项机制安排，保持首都经济运行在合理区间。加强北京市金融监管协调机制建设，继续推动重点领域风险处置。健全金融风险防范化解长效机制，用好金融稳定会商协调机制，稳步推进金融稳定现场评估，加强大型企业信用风险监测。稳妥实施房地产金融审慎管理制度，促进房地产市场平稳健康发展和良性循环。
6. 国家审计署正在推进对信托公司的专项审计。此次专项审计主要抽查国资背景信托公司，包括地方国资背景信托公司，也包括央企背景信托公司及银行系信托公司，累计涉及信托公司超过20家。知情人士普遍认为，此举主要是为进一步摸清行业风险，并可能为高层研判行业下一步发展方向提供依据。
7. 国家网信办集中整治涉虚拟货币炒作乱象，多举措、出重拳清理处置一批宣传炒作虚拟货币的违法违规信息、账号和网站。国家网信办表示，将继续加强对虚拟货币相关非法金融活动的打击力度，提醒广大网民增强风险防范意识，不参与虚拟货币交易炒作活动，谨防个人财产受损。
8. 中证协发布上半年度证券公司债券承销业务专项统计数据，新增民营企业公司债券（含资产证券化产品）的专项统计，上半年度作为民营企业公司债券主承销商或资产证券化产品管理人的证券公司共32家，承销（或管理）84只债券（或产品），合计金额638.34亿元；其中，资产证券化产品62只，合计金额477.99亿元。
9. 中国证券业协会发布的《2021年度证券公司投资者服务与保护报告》显示，截至2021年底，我国基金投资者超过7.2亿。而十年前,基金户数还不到4000万，十年间，公募基金投资者数量增加了17倍。十年间，公募基金累计为持有人创造了6.25万亿元的回报，向持有人累计分红1.2万亿元。
10. 据经济参考报，今年以来，我国加快构建现代化基础设施体系，尤其是中西部地区发力布局基础设施建设，上半年中西部投资增长快于东部地区。未来，中西部地区还将加大力度改善基础设施，交通、能源等传统基建领域仍是重点，5G、数据中心建设等新基建也被赋予更多期待。
11. 7月以来货币基金收益率持续下降，全市场已有近9成产品七日年化收益率跌破2%。货币基金收益下滑，流动性好、收益尚可产品备受热捧，除新晋“网红”同业存单指数基金外，短债基金也备受追捧。
12. 地产债新一轮“违约潮”，成为上半年债市违约显著表象之一。据国金证券统计，2021年起房地产融资监管大幅收紧，境内外地产债频繁违约，出现新一轮“违约潮”。2022年上半年地产信用债违约率达26.47%，创历史新高。
上周（8.8-8.12）一级市场债券发行总数830只，发行总额10040.15亿。其中，国债6只，发行额3354.8亿元，占发行总额的33.41%。地方政府债7只，发行额243.2亿元，占发行总额的2.42%。金融债44只，发行额1918.1亿元，占发行总额的19.1%。企业债12只，发行额78.1亿元，占发行总额的0.78%。公司债76只，发行额711.27亿元，占发行总额的7.08%。资产支持证券73只，发行额269.97亿元，占发行总额的2.69%。中票78只，发行额706.5亿元，占发行总额的7.04%。短融92只，发行额829.15亿元，占发行总额的8.26%。同业存单417只，发行额1799.7亿元，占发行总额的17.93%。
一级市场面额比重发行统计（8.8 - 8.12）
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本周流动性分析
上周五央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月12日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，当日完全对冲到期量；上周央行公开市场累计进行了100亿元逆回购操作，央行公开市场共有100亿元逆回购和400亿元国库现金定存到期，因此上周央行公开市场全口径净回笼400亿元。
Wind数据显示，本周央行公开市场将有100亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期20亿元，此外，周二（8月16日）将有6000亿元MLF到期。
8月10日央行发布《第二季度中国货币政策执行报告》称，下一阶段将加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。
华泰证券称，整体上本次执行报告基本上延续了7月国常会和政治局会议等提法，但对通胀和外部平衡等关注度明显提高，意味着后续货币政策没有太多期待空间。内外制约+流动性宽松的环境下降准降息的概率都不高。从提振房地产需求，降低居民房贷负担等角度看，五年期LPR下调有一定紧迫性和必要性。预计后续资金面收敛但不收紧，关注月中MLF缩量可能带来的小幅扰动。
中信固收认为，二季度货币政策执行报告的主要内容延续7月末中央政治局会议的部署和表述，明确了国内经济趋势向好但基础尚需稳固，稳增长目标弱化，更为关注稳就业和稳物价，尤其提醒了下半年国内结构性通胀压力；下一阶段货币政策整体以抓好政策措施落实为主，坚持不搞“大水漫灌”、不超发货币，深化利率市场化改革降成本，结构性货币政策工具有进有退，人民币汇率坚持底线思维。
2. 市场资金面分析
各期限银行间质押式回购利率一周走势
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| 汇率方面：
| 海外债券市场：
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