资金面收紧，长端利率上行（1.9-1.13）
2. 央行党委书记、银保监会主席郭树清重磅发声。郭树清表示，将当期总收入最大可能地转化为消费和投资；金融政策要积极配合财政政策和社会政策，多渠道增加中低收入和受疫情影响较大群体的收入，提高消费能力；货币政策加大向民营企业的倾斜力度，保持信贷总量有效增长，推动降低综合融资成本；丰富民营企业融资渠道，支持其通过发行股票债券获取更多金融资源；14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成，少数遗留问题也正在抓紧解决；努力促进房地产与金融正常循环；中长期看，人民币汇率会保持双向波动，但总体上将持续走强；进一步加快发展直接融资，深入推进股票发行注册制改革。
3. 据第一财经，2022年房企融资持续低迷，银行开发贷和非银融资都处于低位，房企偿债压力和投资热情背道而驰。2023年房企到期债务余额仍逼近万亿元，相比2022年有增无减。有机构分析，虽然前期银行已为优质房企授信数万亿，但考虑到需求端是影响销售和房企投资的根本，也是影响授信落地的关键，政策的刺激力度还会加大；在缓解短期压力方面，股权和债券融资或将发挥更大作用，但分化也会加剧。
4. 据证券时报，2023年初，地方政府专项债券发行工作延续“早发快用”节奏，专项债“开闸”日期再度前置。据不完全统计，截至1月11日，一季度各地拟发行新增地方政府债券规模已超1.1万亿元，其中，拟发行的新增专项债规模已达9775.431亿元。
5. 最高法提出，坚定不移促进金融服务实体经济，严厉打击干扰注册制改革的证券犯罪和违法违规行为。坚定不移助力防范化解金融风险，严防利用破产程序“逃废债”。坚定不移保障深化金融体制改革，严厉打击金融市场各类“逃废债”行为。坚定不移健全公正高效权威的金融审判体系，有序推动金融案件相对集中地区的法院设立金融审判庭。
6. 接近交易商协会人士透露，2022年，银行间债券市场共发行民营房企债券487.2亿元，同比增24.4%；支持民营房企注册1415亿元，同比增249.7%。在“第二支箭”框架下，中债增进公司为12家民营房企205亿元债券的发行提供增信支持。4家优质房企完成780亿元的储架式项目注册。
7. 财政部、税务总局明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策。2023年期间，对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税；增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。另外，允许生产性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳税额，生活性服务业纳税人加计10%抵减应纳税额。
8. 在多项政策支持下，房企融资在2022年年底出现翘尾行情，12月单月融资总量2022年年内首次突破千亿元，环比大涨超过八成。展望2023年，业内人士认为，稳信用下企业整体融资环境或将实质性改善，央国企及优质民企更将显著受益。不过，2023年前三季度的一大波偿债潮仍需注意。
上周（1.9-1.13）一级市场债券发行总数1190只，发行总额16196.2亿。其中，国债8只，发行额4510亿元，占发行总额的27.85%。其中，地方政府债13只，发行额989.45亿元，占发行总额的6.11%。金融债46只，发行额2065.5亿元，占发行总额的12.57%。企业债10只，发行额111.9亿元，占发行总额的0.69%。公司债124只，发行额3918.97亿元，占发行总额的5.67%。资产支持证券73只，发行额351.2亿元，占发行总额的2.17%。中票70只，发行额624.3亿元，占发行总额的3.85%。短融195只，发行额1807.22亿元，占发行总额的11.16%。同业存单602只，发行额4293.3亿元，占发行总额的26.51%。
一级市场面额比重发行统计（1.9-1.13）
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本周流动性分析
1月13日，央行公告称，为维护春节前流动性平稳，1月13日以利率招标方式开展了550亿元7天期和770亿14天期逆回购操作，中标利率分别2.0%、2.15%。Wind数据显示，今日20亿元逆回购到期，因此当日净投放1300亿元，上周净投放2130亿元。
Wind数据显示，本周央行公开市场将有1890亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期20亿元、20亿元、650亿元、650亿元、550亿元；此外1月17日（周二）还将有7000亿元MLF到期。
资金面方面，央行公开市场净投放继续加码维稳春节前流动性，助力市场预期转好，银行间市场周四资金面续向暖。回购利率升势趋缓，七天期更是小幅转降，尽管非银机构质押信用债成交价格仍偏高，但融入难度已明显降低。交易员表示，央行出手相助后，跨节平稳基本大局已定，接下来主要关注点将转向本周MLF的续做情况。
央行发布数据显示，2022年12月新增人民币贷款1.4万亿元，较上月明显回升，也高于市场预期。社会融资规模增量为1.31万亿元，环比明显回落，且不及市场预期；社会融资规模存量为344.21万亿元，同比增长9.6%。12月末M2同比增11.8%，增速有所回落。
央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，要求合把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。会议明确，要坚持“房住不炒”定位，有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动。要扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，保持房企信贷、债券等融资渠道稳定，更好支持刚性和改善性住房需求。
央行党委书记、银保监会主席郭树清表示，货币政策和金融管理的基本职责就是维护总供给和总需求的平衡。稳健的货币政策精准有力，就需要聚焦到扩大有效需求和深化供给侧改革上来。下一步，金融机构将进一步树立“一视同仁”理念，公平公正对待各类所有制企业。货币政策加大向民营企业的倾斜力度，保持信贷总量有效增长，用好普惠小微贷款支持工具，推动降低综合融资成本。
2. 市场资金面分析
各期限银行间质押式回购利率一周走势
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| 海外债券市场：
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