其实这些方法大体上可以分为两种，一种是讲如何通过交易获利的，另一种是讲如何通过价值增长获利的。前者包括技术分析、趋势交易、热点捕捉、板块轮动等等。这些方法效果如何不得而知，但无一例外是零和游戏：你的盈利都是别人的亏损，你的亏损也成为了别人的盈利。这种“互相收割”的游戏并没有创造更多的财富，因而投资者也很难靠此持续盈利。

第二种方法就是价值投资。价值投资不是零和游戏，它是建立在企业不断创造财富，增加价值的基础上的投资方法。价值投资没有输家，大家可以一起获得价值增长的回报。这种“做大蛋糕，分享蛋糕”的属性决定了价值投资是一个可以持续的投资方式，是投资的康庄大道。

价值投资的第一个基本理念就是格雷厄姆所说的“买股票就是买企业”。股票不应该仅仅被看作可以被买卖的证券，股票实际上代表的是对公司所有权的证书，是持有者对公司的部分所有权。

股票是对企业的所有权，这个理念非常重要，是区分投资和投机的标准。投资股票实际上是投资一家企业，企业是价值的创造者。在企业的努力经营和持续进步中，社会的科技、商业、管理的水平在不断提升，于是经济就会增长，增量的财富被不断创造出来。在财富创造的过程中，企业的价值会不断增加。作为部分所有者，我们持有部分的股份也会随着企业价值的增长而增长。

如果我们买入股票，以股东形式投资，用股权的方式为这家企业提供了资本，那么我们就能在企业价值增长的过程中分得我们应得的利益。这条道是可持续的，是一条正道。正道就是我们得到的东西是我们应得的东西。也就是说我们用自己的眼光和选择，把自己的资金提供给有发展前景的企业使用，我们也因此分享相应的企业经营成果。这是付出劳动，付出资本获得的回报。这样的投资是一条大道，是一条可持续的正道。

这就是对买股票就是买企业这句话的理解。可惜的是，愿意这样理解股票的人少之又少。因为股票市场为我们提供了交易上的方便。每天红红绿绿的数字，看似提供了很多机会，对投资者形成了巨大的诱惑。于是很多人忘记股票就是企业的所有权，在他们眼里股票沦为一个可以交易的代码。不过，频繁的交易往往是亏损的原因。

我们把在股票市场频繁交易导致的亏损叫做的“流动性诅咒”。仅仅因为流动性好，导致了过度的交易和由此产生的亏损。陷入“流动性诅咒”的投资者背离了买股票就是买企业的理念。企业靠经营创造价值需要时间，订单需要一单一单地履行，商品需要一件一件的生产，研发需要一次一次地试错，企业的价值不可能在几天之内就变化很多。短期频繁的买卖，只能是加入零和游戏，试图进行互相收割。假如买卖房子也像买卖股票那样方便的话，中国近20年的房地产繁荣估计也没有多少人能抓得住。

坚持买股票就是买企业的理念就能让我们避免陷入频繁买卖的流动性诅咒。