利率走势平稳，货币政策要”精准有力”（12.12-12.16）
2. 中央经济工作会议指出，稳健的货币政策要精准有力，去年中央经济工作会议表述为“灵活适度”。分析认为，这表明下一阶段货币政策将重点在“精准”和“有力”两个方面下功夫，进一步提升服务实体经济的精准性和有效性。
3. 国家发改委介绍当前经济社会发展有关情况，并回应疫情防控政策优化后的经济走势、扩内需具体举措等热点问题。国家发改委表示，随着疫情防控优化措施持续落实，稳经济各项政策效应逐步释放，我国经济增速有望持续回升。数据显示，截至11月底，国家发改委已审批核准106个重大项目、总投资约1.5万亿元，已超过去年全年数据。
4. 证监会新闻发言人就中美审计监管合作进展情况答记者问：欢迎美国监管机构基于监管专业考虑重新作出的认定，期待与美国监管机构一道，在总结前期合作经验基础上继续推进今后年度审计监管合作，相互尊重，增进互信，形成常态化、可持续的合作机制，共同营造更加稳定、可预期的国际监管环境，依法维护全球投资者合法权益。
5. 证监会表示，货银对付（DVP）改革准备工作已全部就绪，将于12月26日正式实施。本次改革保持投资者现有交易结算制度和习惯基本不变，通过打标识的方式建立证券交收与资金交收之间关联，明确违约处置安排，对广大个人投资者没有影响。
6. 进入12月，银行理财赎回问题成为影响债券市场的重要因素。这一自11月延续而来的问题到了12月呈现出新变化，诸如理财抛售二级资本债、永续债应对赎回压力，信用债收益率快速上行导致理财净值继续下跌等。当前债市下跌与银行理财抛债之间的互相强化，既有市场预期转变的触发影响，也有着恰逢年底多数理财产品到期或开放的助推，多重因素交织下，债市持续处于震荡调整中。
7. 联合国贸发会议预计，2022年全球贸易额将达到约32万亿美元的创纪录水平。其中，货物贸易总额预计将达到近25万亿美元，比2021年增长约10%；服务贸易总额预计将达到近7万亿美元，比2021年增长约15%。
8. 中国信托业协会数据显示，截至3季度末，信托资产规模余额为21.07万亿元，同比增3.08%。3季度，行业集合资金信托持续增长，管理财产信托重回增长通道，单一资金信托持续下降，总体延续“两升一降”态势。
9. 美国11月CPI超预期回落！美国劳工部公布数据显示，美国11月CPI同比上涨7.1%，为2021年底以来最小增幅，低于市场预期的7.3%，前值为7.7%；11月CPI环比上涨0.1%，低于预期值0.3%和前值0.4%。美国11月核心CPI同比上涨6.0%，环比上涨0.2%，也均低于市场预期。
10. 美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点，基准利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，并重申继续加息“可能”适宜。此外，“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。市场对此作出鹰派解读，美元和美债收益率拉升，美股集体转跌，金价跳水。
11. 欧洲央行如期加息50个基点，在连续两次加息75个基点后放缓紧缩步伐，利率水平达2008年12月以来最高。该行同时宣布，将于明年3月份开始缩表。欧洲央行预测，欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩，同时大幅上调通胀预期。欧洲央行行长拉加德表示，现有信息表明，明年2、3月份可能将继续加息50个基点。英国央行也宣布加息50个基点至3.5%，为连续第九次加息，利率升至2008年10月以来新高水平。此次利率决议中，有2名政策委员支持暂停加息，另有1位委员支持加息75个基点。大多数委员都认为后续还将继续加息，但并没有给出利率峰值的预期。
上周（12.12-12.16）一级市场债券发行总数917只，发行总额18009.95亿。其中，国债7只，发行额9805.9亿元，占发行总额的54.45%。地方政府债1只，发行额168.12亿元，占发行总额的0.93%。金融债37只，发行额1702.07亿元，占发行总额的9.45%。企业债11只，发行额75.6亿元，占发行总额的0.42%。公司债78只，发行额581.19亿元，占发行总额的3.23%。资产支持证券98只，发行额402.86亿元，占发行总额的2.24%。中票38只，发行额448.75亿元，占发行总额的2.49%。短融102只，发行额882.99亿元，占发行总额的4.9%。同业存单524只，发行额3639.2亿元，占发行总额的20.21%。
一级市场面额比重发行统计（12.12-12.16）
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本周流动性分析
上周央行公开市场共有5000亿元MLF和100亿元逆回购到期，而央行累计进行了6500亿元MLF和490亿元逆回购操作，因此上周市场全口径净投放1890亿元，而通过逆回购则是净投放了390亿元。
Wind数据显示，本周央行公开市场将有490亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期20亿元、20亿元、20亿元、20亿元、410亿元。
资金面方面，周四MLF超量续做助稳流动性，进入税期隔夜回购利率小幅上行，但银行间资金供给有改善。交易员称，进入税期资金价格本来就面临着走升的压力，央行超量续做中期借贷便利（MLF），一定程度上助稳了流动性。
12月MLF操作利率不变，符合市场预期，能够更好地兼顾内外平衡，稳定汇市预期。12月MLF利率不动，但当月5年期LPR报价有可能再度下调15个基点；9月以来商业银行启动新一轮银行存款利率下调，叠加12月降准落地，将为报价行下调5年期LPR报价加点提供动力。
中信固收称，在NCD利率抬升、理财赎回导致债市震荡、经济金融数据疲弱的背景下，12月MLF超额平价续作，体现呵护年底流动性、稳定债券市场信心、支持宽信用修复的政策意图。降准落地后再超额续作MLF，资金中枢抬升过程或放缓，但基本面长期修复的逻辑尚未扭转，预计长债利率维持震荡。
2. 市场资金面分析
各期限银行间质押式回购利率一周走势
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| 海外债券市场：
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