今年以来，因为经济恢复不及预期，央行维持宽松的货币环境，市场利率持续走低。货币环境愈发宽松之下，各类储蓄和低风险型投资品的收益率屡创新低，“宝宝类”理财神器的收益率大不如从前，余额宝收益率跌破1.5%了，银行5年及以下期限存款利率约2.75%，国债逆回购长期维持在2%以下。除了收益率下降以外，理财产品净值化以后，产品净值的波动让部分投资人很不适应，净值波动时代，“理财刺客”也时有出现。

今年国内股市、债市波动都比较大。有的基金、股票投资者投资亏损幅度在20%-30%，但要想涨回去就得涨40%以上，根据历史数据，一年内很少能取得这样高的收益率。

低利率和市场大幅波动让人们的投资理财越发难以抉择。在经济疲弱和预期不明朗的环境中，如何实现财富保值增值，成为大家焦虑的重点。

对未来信心减弱带来的是投资风险偏好的降低。上半年的投资理财市场，国内各类理财产品利率不断走低，与此相应的，低风险、低波动、低回撤的财富类产品明显更受市场青睐。

风险偏好的降低从大家对银行存款的偏爱上也可见一斑。央行2022年第二季度城镇储户问卷调查报告显示，倾向于“更多储蓄”居民占58.3%，比上年末上升6.5个百分点。金融数据显示，今年前八个月住户存款增加10.82万亿元，比上年同期多增4.4万亿元。

除了偏爱储蓄以外，有房贷的人对提前还款热情越来越高。在大多数理财产品收益无法达到房贷水平时，不少人选择自降杠杆，努力存款，减少贷款。当前的房贷利率在5%左右，而目前市场上已经鲜有收益率到5%的靠谱产品。在权衡之下，很多房贷客户倾向于将手上的存款提前还了贷款。

增加储蓄也好，提前还贷也好，其原因都是同一个：对未来的信心不足。通过主动降杠杆的方式来缓解未来的支出压力，这是一种防御型的选择，有点勒紧裤腰带过冬的意思。

尽管看起来合情合理，但仔细深思会发现，这样的选择未必算得上理性。长期中，利率是一直在变动的，眼下的利率低，未必代表以后的利率也低。不能想当然地认为低利率是长久持续的事情。现在争抢着去买长期的定期存款的投资者，以为低利率时期抢到了一个既安全又收益相对不错的资产，但如果经济在一两年内恢复走强，很可能会得不偿失。屇时市场利率会显著上升，短期很可能恢复到3%左右，而买了5年定期存款的人还被锁定在2.75%。

好的投资理财应该是既考虑近期也考虑长远，同时还是平衡配置的。高低风险平衡搭配，股债平衡搭配。投资者越是在经济低谷期，越应该参考“四笔钱”的分类方式，管理好自己的资产。

“四笔钱”的说法是一种心理账户的划分。第一笔是近期要花的钱，也就是日常生活的开支。提前预留出家庭3-6个月的生活费，确保生活不受影响。第二笔是用于保障的钱，主要用于为家庭成员购买商业保险，防范重大风险。第三笔钱是保本升值的钱。这笔钱对安全、保本的要求高，主要用于家庭中长期的大额支出需求，比如子女教育、父母养老、购房等财务目标。第四笔是用来生钱的钱。这笔钱注重收益，可用于投资的期限较长，可以承受的风险较高，适合用于投资股票、基金等风险较高、投资期限较长的资产。

如果投资者能做好这“四笔钱”的规划，即使遭遇像今年这样的特殊行情也能安然应对。在股票、基金等高风险资产出现较高浮亏的情况，其他三份资产按照原计划执行，正常的生活和中长期的规划都不受影响，这时就能更耐心地持有股票、基金，等待市场回暖。相反的，如果没有做好全面的资产配置，遇到行情好，头脑一热就要“all in”。全部买进基金或者股票，遇到紧急要用钱又正是行情不好的时候，就只能忍痛割肉，短期和长期，高风险和低风险两头都做不好。

所以，拥有平衡的、具有优先级安排的资产配置非常有必要。这样的资产配置进可攻、退可守，在抵御风险的同时还能抓住一定的市场机会。不管是在低利率时期，还是在其他时期，都应该这么做。