聊一些金融总量数据

齐兴资产   2022-10-28 本文章13阅读
市场上大部分投资者对宏观经济非常关注,也乐 于做一些宏观方面的预测。不过宏观经济因为变量极多,相互作用机制复杂,不仅普通大众的预测准确度“惨不忍睹”,就连经济学家的预测也好不了很多。仅管宏观经济的走势难以预测,但了解宏观经济运行的状态,掌握重要的经济、金融总量数据对投资者来说是非常有好处的。

我们本篇聊一下金融方面的一些总量数据。到2021年末,全国金融机构的总资产达到381.95万亿元。这是什么级别呢?2021年我国名义GDP是114.37万亿元,金融机构的总资产相当于全国人民三年多时间辛勤劳动的总产出。金融机构的资产中少部分是资本金,大部分是负债。这些负债就是居民和企业存放在金融机构的存款、理财、购买的金融产品等等。2021年底,我国居民个人的金融资产突破230万亿元。

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380万亿金融资产中,大概320万亿是银行体系内的资产。从细分数据来看,从2012-2021这10年,银行贷款和债券投资年均增速分别为13.1%和14.7%,略高于同期的GDP增速。其中银行的普惠型小微企业贷款、普惠型涉农贷款年均增速分别达到25.5%和14.9%,高于贷款平均增速。普惠小微贷款余额超过20万亿元,支持小微企业和个体工商户超过5000万户。从中可以看出银行资金在向着实体经济大力倾斜,降低资金成本向实体经济让利。

资本市场方面,近10 年里,A股市场规模增长238.9%,债券市场规模增长444.3%。目前中国股市和债市的规模均排名全球第二。全国证券期货经营机构的总资产十年间增长5.5倍,其中公募基金管理规模目前为26万亿元,较2012年增长了8倍。当然市场规模增长和指数点位的上涨还不完全是一回事。上一篇我们说过当前A股的3000点与10 年前的3000点相比,二者在估值吸引力、上市公司质量和盈利能力方面有实质性的不同。A股市场规模的增长既有市值提升的原因,也有上市公司数量增加、股市融资总量增加的原因。

这10年我国资本市场服务实体经济的广度深度显著拓展,股债融资累计达到55万亿元。其中,股票市场融资金额累计达到13.3万亿元,融资金额和融资企业数量都大幅增长。我国多层次市场体系逐步健全,推出新三板、科创板,设立北交所,资本市场对实体经济的支持力度和定向匹配度大幅增强。科创板“硬科技”产业集聚效应初步形成,畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。交易所债券市场已经成为非金融企业债券融资的重要渠道,期货期权品种覆盖国民经济主要领域。

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中国居民个人金融资产已达到230万亿元,老百姓投资理财需求越来越多。大家日常生活中对投资理财的关注和谈论也多了起来。资本市场越来越成为企业融资、民众投资的热土。数据显示,A股投资者的数量从2014年的7294.36万增加到了2021年末的19740.85万。近2亿个人投资者的情况放眼全球资本市场都是绝无仅有的。其他国家的资本市场都很羡慕我们的民众对股市的热情。

未来,中国的金融市场还会继续发展,模规体量会继续增加,大众的参与度也会进一步提高。可能比起总量数字的提高,未来更值得期待的是金融市场的更高效、更高质量的提升,以及大众更加成熟的投资心态。



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